M&Aデューデリジェンス

M&Aの意思決定では、事業計画と企業価値評価の前提が実態と整合しているかが鍵となります。その実態は、多くの場合、事業を支えるIT基盤やオペレーションに表れ、M&A後の事業分離・移行可否を左右する重要な要素です。特に近年増加しているカーブアウト案件では、分離の可否や追加投資、移行期間の見極めが、事業計画や取引条件を大きく左右します。
アビームコンサルティングは、こうしたITとオペレーションを中核に、必要に応じて人事、契約、資産も含めて、実態に根ざした論点と対応策を整理します。併せて数値インパクトまでを可視化し、財務の検証も同時に行うことで、意思決定に必要な判断材料を一体で提供します。

M&Aの状況に応じて、ITとオペレーションを起点に、人事、契約、資産を含む論点を横断的に現状把握し、Day1オペレーションと移行後運営の全体像を設計します。特にカーブアウトなど分離をともなう案件では、分離要件と依存関係を早期に可視化し、TSA要否、移行期間、追加投資、分離コスト、スタンドアロンランコストの見立てをレンジで提示します。事業継続性の確保と価値影響の観点から重要論点を検証し、価格、取引条件、体制、スケジュールへ反映します。さらに、影響を事業計画の主要ドライバーに接続して定量化し、財務評価と整合させることで、確度の高い意思決定を支援します。

カーブアウトにともなうITとオペレーションの分離実態を起点に、分離後の事業運営が成立するかを検証します。分離範囲や移行条件、追加投資やコストの影響を整理し、価格・契約条件やDay1判断に使える形で論点を可視化します。

具体的には、カーブアウト対象のTSA要否や移行ステップ、分離コスト、スタンドアロンランコストをレンジで把握し、事業継続性と価値への影響を整理します。
これにより、分離後の事業運営に関する不確実性を低減し、価格・契約条件やDay1オペレーションに関する判断を可能にします。

IT基盤と業務プロセスの関係性を俯瞰し、事業継続性やコストに直結するリスクと投資論点を整理します。分離・統合の難易度や技術的制約を踏まえ、実行可能性を前提とした判断材料を提供します。

具体的には、基幹システムやインフラ、アプリケーション、データ、外部連携の構成を整理し、現行ITの全体像と依存関係を可視化します。そのうえで、分離・統合にともなう改修や再構築の要否、技術負債やセキュリティ、運用体制の課題を評価し、追加投資や移行コストをレンジで把握します。
これにより、IT起点のリスクと投資論点を踏まえ、実行可能性を前提とした現実的な意思決定を可能にします。

ITとオペレーション起点の論点を踏まえ、ビジネス、財務、バリュエーションを一体で検証します。分析結果を企業価値や取引条件の判断に直結する形へ整理し、価格交渉から契約、Day1準備までを一連のプロセスとして支援することで、意思決定の質を高めます。

1. ビジネスデューデリジェンス
市場・競合・顧客の実態から成長余地と収益力の源泉を見極めます。売上、粗利、稼働率、単価など主要ドライバーを分解し、事業計画前提の妥当性を検証します。ITとオペレーションの制約を踏まえ、成長シナリオの実現可能性とリスクを整理します。

2. 財務デューデリジェンス
正常収益力、運転資本、ネットデットなどを整理し、価格調整の前提を明確化します。追加投資や移行コスト、スタンドアロンランコストを織り込み、意思決定に資する将来見通しに反映します。

3. バリュエーション支援
前提とシナリオを設定し、企業価値レンジと感度を算定します。制約や追加投資、移行期間を反映したレンジを提示し、条件交渉やPMI初動の検討につなげます。

これにより、企業価値と取引条件を現実的に見極め、価格交渉・契約・Day1準備の判断を可能にします。